日本一级在线观看_久久精品一区四区_日本一区二区在线看_自拍欧美日韩_成人精品高清在线_亚洲精品第一国产综合野_亚洲乱码中文字幕综合_亚洲电影一区二区三区

　　全球PC 出貨量連續八個季度下跌，但跌幅減緩（年減4.4%），主要是XP 的換機和商用PC 需求下，抵銷了消費型PC 的疲弱。三星預計第一季利潤下滑4%，智能手機增速放緩。

　　評論

　　藍寶石行業外熱內冷：近期調研多家藍寶石上下游廠商，紛紛反饋現在是資本市場投資意愿高，但對廠商而言是黎明前的黑暗，連進一步擴產取得窗口片藍寶石規模經濟的產能所需的資金仍有短缺。但同時，也有不少電子公司有意愿進入藍寶石產業。此外，對于KY 法與HEM 法孰優孰劣，目前非蘋的陣營也還沒有結論。

　　4K 面板與國內面板廠市占于今年進一步上升：業內人士反映，隨著大陸面板廠如京東方、華星光電的產能都在快速提升，產線建臵愈加完善，大陸面板商在國內的市占率勢必提高。2013 年大陸面板商在大陸市占率約為30%，今年將有機會提高到60%。此外，目前全球4K 電視需求和出貨量主要由大陸主導，2013 年中國4K電視出貨量占全球83%。近日樂視拼4K 內容推50 寸智能電視X50Air。2014 年全球4K2K 出貨滲透率將從2013 年的1%上升到8.1%，預計2014 年出貨量為1,600 至1,800 萬臺。

　　估值與建議

　　本周大盤呈現震蕩上行之勢，前三交易日大漲而周五回調，上證綜指收漲4.4%，電子板塊略輸大盤僅上漲3.7%。其中，藍寶石持續發酵，板塊領漲12.0%，其中露笑科技連續6 個交易日漲停。

　　LED 上漲7.7%表現不輸藍寶石，觸摸屏及安防分別上漲3.7%、1.8%。截止至2014 年4 月11 日，電子板塊整體市盈率（TTM_整體法除負）為49.69x。

　　LED 旺季來臨，臺灣LED 廠商三月營收創新高，LED 背光及照明訂單需求持續強勁，建議關注上游芯片供貨商與下游渠道商。蘋果定于6 月2 日召開WWDC，新品周期即將啟動，蘋果產業鏈經前期調整后將逐步重啟備貨動能，我們維持一直以來的判斷，亦即（最快也要四月的一季報過后）二季度中開始蘋果產業鏈才會有比較好的股價表現，業績則是三季度。藍寶石亦將導入半導體制程，新興應用不斷拓展，消費市場為需求最大推動力，我們持續看好，建議關注露笑科技、大族激光等。

　　風險

　　下行風險：1) 蘋果產業鏈備貨量與終端實際出貨不匹配；2) LED跌價過快。上行風險：中移動iPhone 開賣后，需求高于預期。