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　　Macbook 新品上架，蘋果新品逐步進(jìn)入量產(chǎn)。本周蘋果低調(diào)的將升級后的Macbook 產(chǎn)品在網(wǎng)上商店上架，同時下調(diào)了部分產(chǎn)品的價格。從供應(yīng)鏈了解的信息來看，蘋果今年的新品零組件量產(chǎn)將始自5 月，而后端加工組裝將從6 月底開始。近期在媒體的不斷曝光下，各種關(guān)于蘋果新品的信息不斷爆出，各路設(shè)計師也紛紛拿出各自的產(chǎn)品設(shè)計。整體市場對蘋果產(chǎn)品的熱度和關(guān)切正在不斷上升。從目前的節(jié)奏看，6 月2 日的WWDC上，最有可能出現(xiàn)的硬件產(chǎn)品是新款Macbook。安潔科技作為Macbook功能性器件的主要供應(yīng)商，將是蘋果供應(yīng)鏈最先受益的公司，在蘋果二季度iPhone 淡季背景下，安潔可望達(dá)到30％增長速度。

　　外媒報道蘋果藍(lán)寶石工廠開始量產(chǎn)。本周海外媒體報道蘋果與GTAdvanced 設(shè)立于亞利桑那州的藍(lán)寶石工廠已經(jīng)進(jìn)入開工狀態(tài)，首批出產(chǎn)的藍(lán)寶石產(chǎn)品已經(jīng)送到下游加工廠進(jìn)行后端的加工環(huán)節(jié)。藍(lán)寶石作為長期材料演進(jìn)方向，市場空間廣闊，蘋果藍(lán)寶石布局上的進(jìn)展和變化將成為1－2 年內(nèi)行業(yè)最重要的催化劑，建議投資者關(guān)注近期藍(lán)寶石產(chǎn)業(yè)鏈公司相關(guān)機(jī)會。

　　2013 年A 股電子企業(yè)整體收入增速加快，盈利能力改善明顯。2013 年A股電子企業(yè)實(shí)現(xiàn)收入合計2388 億元，同比增長21.2%，增長速度較上年提高了4.2 個百分點(diǎn)，并顯著高于歷史平均水平17.7%；盈利能力改善明顯，去年電子企業(yè)毛利率和凈利率分別為21.2%和7.4%，分別較上年提高了1.7 和2.3 個百分點(diǎn)，同樣也是顯著高于歷史平均水平18.8%和4.7%。今年1 季度，電子企業(yè)收入增速和盈利能力均維持在較高水平，收入同比增長22.2%，毛利率和凈利率分別為20.1%和6.3%。季度存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為84 天，低于1 季度存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)平均水平88 天；季度ROE為1.3%，高于1 季度ROE 平均水平0.8%。

　　中線看好蘋果周期下消費(fèi)電子業(yè)績彈性，關(guān)注前期冷門題材。我們近一個月來不斷強(qiáng)調(diào)自蘋果周期開始，消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)入蘋果節(jié)奏，相關(guān)公司盈利預(yù)測與估值可望雙升，在估值空間受到懷疑的背景下，業(yè)績彈性將成為股價上漲的核心要素。以環(huán)旭電子、欣旺達(dá)、安潔科技、立訊精密為代表的彈性品種受益于產(chǎn)品、份額、價格變化，業(yè)績存在極大的上調(diào)彈性與空間。蘋果新品 Macbook、iPhone 、iWatch、 iPad 的產(chǎn)品預(yù)測、泄露、猜想層出不窮，成為不斷刺激市場的催化劑。我們建議投資者關(guān)注蘋果產(chǎn)業(yè)鏈的安潔科技、欣旺達(dá)、環(huán)旭電子、立訊精密、德賽電池、大族激光、歌爾聲學(xué)、水晶光電等公司。此外隨著季報披露告一段落，部分缺乏催化劑和利好預(yù)期的主題回落，我們建議投資者關(guān)注有催化劑驅(qū)動的主題投資機(jī)會，如藍(lán)寶石，以及今年以來關(guān)注較低的主題如3D 打印等方向。