蘋果產業鏈在全球互聯網行業公司表現低迷的背景下取得顯著相對收益及絕對收益，充分驗證我們“蘋果三年中興”邏輯。我們在長三角地區及深圳組織了多家上市交流及蘋果產業鏈專家，在組織安潔科技、環旭電子、錦富新材等蘋果產業鏈公司大規模調研，可以清楚看到隨著備貨期到來，基本面將出現明顯好轉，大陸供應商在蘋果產業鏈份額及單機價值逐步提高，行業地位越來越高。上周蘋果32 億美金收購beats，瞄準的是Topspin Media—Beats旗下的音樂商業和市場營銷平臺，目的是改善itunes radio，我們認為彰顯聲學價值，歌爾在供應鏈優勢依然持續保持，領先地位不會被撼動，歌爾將在用戶及互聯網戰略布局將提升公司價值，因此對歌爾而言是利好，聲學產值被嚴重低估，上周被錯殺。
通過產業鏈調研，我們認為七月份開始主流供應商將開始大批量備貨，我們預計七月份蘋果鏈上游核心部件備貨量將達到1500 萬部，并于10 月份核心零部件廠商總備貨量達到3000 萬部，高峰期備貨量將是13 年的1.8 倍，整個下半年為1.25 億部以上，2013 年下半年僅為8000 萬部，同比大幅增長。因此，今年蘋果備貨期雖然較晚年略為推后，但備貨量將以脈沖式拉升，整體備貨量計劃超預期。目前傳統白馬已經進入20 倍~24 倍的安全區域，且機構配臵率降低，堅定建議配臵蘋果產業鏈。繼續看好歌爾聲學、立訊精密、大族激光、超聲電子、金龍機電。重點配臵和關注：
除了蘋果產業鏈外，長盈精密、興森科技基本面拐點已經非常明顯，我們深度報告《受益CNC 供給緊缺，前瞻性布局金屬精密制程》詳細闡述公司前瞻性布局完整金屬制程，CNC 供給緊張趨勢下最佳受益標的。興森科技受益于4G 基站建設及軍工信息化進程加速，產能飽滿，宜興廠房產能進展順利，IC 載板良率提升超預期，15 年將貢獻利潤，基本面持續好轉。
此外，繼續看好軍工電子
■上周市場回顧：電子板塊上周漲幅0.66%，跑贏滬深300 指數1.81個百分點，年初以來累計上漲2.77%，跑贏滬深300 指數11.19 個百分點。上周子行業中半導體、元件、光學光電子、其他電子、電子制造漲跌幅分別為2.08%、-1.13%、-0.06%、0.10%、2.52%。
■本周行業與公司大事回顧：歌爾聲學與樓氏訴訟案申訴，晶方科技、楊杰科技等公布分紅方案，有研新材公布新項目報告等。
■風險提示：系統性風險
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